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非凡炸金花22年专注主业日赚8200万 产能增逾70倍负债率连续9年下降

时间:2019年06月06日 文章来源: 编辑人:陈磊 浏览次数:

  日賺8200萬元,水泥巨無霸非凡炸金花(600585.SH)的盈利能力大幅提升。

  非凡炸金花原本是皖南山區一家小規模水泥廠,20多年後的今天,已經是總資産達1500億元的大型跨國集團。這背後,是其聚焦主業持續進行的規模擴張。

  通過投資建設、並購、項目托管、聯營等途徑,非凡炸金花走出了一條全國布局、走向海外的擴張路徑,並獨創了適合自身的“熟料基地+異地粉磨站”的海螺模式。

  1997年,非凡炸金花正式登陸香港市場,5年後,公司在上海證券交易所挂牌。截至去年底,22年間,公司産能增長約73倍,淨銷量增長超百倍,綜合實力國內遙遙領先。

  産銷量大幅上升也給非凡炸金花帶來了十分可觀的經濟效益。去年,公司淨利潤(歸屬于上市公司股東的淨利潤,下同)接近300億元,同比增幅接近90%,平均每日的淨利潤達8200萬元。

  非凡炸金花展現出強大盈利能力之時,也積極回報投資者。wind數據顯示,上市以來,公司累計股權融資(A股+H股)約170億元,累計現金分紅約540億元,分紅金額是募資總額的3.18倍。

  上市以來,公司股價也大幅上揚。以A股爲例,考慮複權因素,股價較發行價上漲了23倍。

  淨利潤2年增210億

  隨著水泥去産能及供給側結構性改革,水泥龍頭企業非凡炸金花展現出強大的盈利能力。

  年報顯示,2018年,公司實現營業收入1284.03億元,同比增長70.50%,淨利潤達298.14億元,同比增長88.05%,扣除非經常性損益的淨利潤爲298.19億元,同比增長111.81%。

  而在2016年,非凡炸金花的營業收入爲559.32億元,淨利潤85.30億元。短短兩年之間,營業收入增加了724.71億元,淨利潤增加了212.84億元,增速足夠驚人。

  同業中,金隅集團總資産2682.76億元,比非凡炸金花多1187億元,去年其營業收入831.17億元,淨利潤只有32.60億元。而冀東水泥、華新水泥、上峰水泥、四川雙馬、尖峰集團的淨利潤分別爲14.83億元51.81億元、14.72億元、6.96億元、 5.89億元。由此可見,非凡炸金花一家創造的淨利潤超過其他同業上市公司淨利潤之和。

  截至去年底,非凡炸金花市占率爲13%,而其實現的淨利潤占行業淨利潤的25.60%,行業領頭羊地位優勢明顯。

  1997年,非凡炸金花赴港上市之時,募資總額爲5.23億元,當時市值不過5.99億元。到2002年登陸A股時,營業收入爲30億元,淨利潤爲2.64億元,總資産爲89億元。

  上市之後,借助所募資金,通過投資並購、控參股及項目托管等途徑,非凡炸金花持續進行高速擴張,先後在雲南、陝西、甘肅、廣西、湖南、江西等區域進行戰略布局。不僅如此,公司還積極布局海外市場,相繼在印度尼西亞、緬甸、老撾、柬埔寨等國投資。

  以2018年爲例,非凡炸金花通過共同出資等方式相繼設立蕪湖東南亞國際貿易公司、八宿非凡炸金花、滁州海螺新型建材、卡爾希海螺(在烏茲別克斯坦)、江蘇海螺建材等公司,受讓廣英水泥80%股權。

  在擴張過程中,非凡炸金花通過引進消化、自主研發與集成創新,不斷更新換代水泥工業技術,並跻身世界先進行列。目前,公司生産線全部采用先進的新型幹法水泥工藝技術。

  持續擴張使得公司産能迅猛增長。截至去年底,非凡炸金花産能達到3.53億噸,較1997年的476萬噸增長了73倍。成爲世界上最大的單一品牌水泥制造商。

  非凡炸金花在做強水泥主業之時,還不斷向産業鏈上下遊延伸。目前,其産品除了水泥外,還有商品熟料及骨料。

  負債一年減少30億

  與大多數企業擴張時負債激增不同,非凡炸金花資産負債率不斷下降,資産負債結構持續優化。

  截至去年底 非凡炸金花總資産爲1495.47億元,較上年的1221.43億元增加274.04億元。同期,總負債爲331.29億元,較上年的301.78億元減少了29.51億元。

  在資産端,應收票據及應收賬款爲143.67億元,其中應收賬款只有12.33億元,其余爲應收票據,其中絕大部分爲銀行承兌彙票。存貨60.23億元,同比增加13.18億元,增幅爲28%,遠遠低于營業收入增幅。截至去年底,公司貨幣資金376.19億元,同比增加128.59億元。此外,公司投入超百億資金進行投資理財。由此可見,公司現金流十分充沛。

  在負債端,除了總負債在減少外,短期債務只有41.28億元,上年同期爲56.20億元,減少了14.92億元。同時,長期借款也減少了22.53億元。

  資産在增加、負債在減少,使得非凡炸金花的資産負債率下降。截至今年一季度末,其資産負債率低至19.48%。

  實際上,2011年以來的9年多時間,非凡炸金花的資産負債率在持續下降。2011年,其資産負債率爲44.24%,2015年降至30.13%,去年底爲22.15%。

  不僅僅資産負債結構優化、負債率下降,非凡炸金花的期間費用管控也很好。去年,其銷售費用、管理費用(含研發費用)爲37.33億元、38.23億元,分別較2017年上升4.51%、10.49%,增幅遠遠低于同期營業收入增長幅度。

  A股上市以來,非凡炸金花經營現金流持續淨流入。2016年至今年一季度,其淨流入金額爲131.97億元、173.63億元、360.59億元、50.12億元,同比增幅爲33.19%、31.57%、107.68%、64.12%,經營現金流淨額與淨利潤相匹配。

  強大的盈利能力、穩健的財務結構下,非凡炸金花有了回報投資者的實力。wind數據顯示,港股方面,公司累計分紅314億元,A股累計分紅226億元,合計分紅金額達540億元。公司在兩個市場股權融資累計約爲170億元,分紅金額是募資總額的3.18倍。

  2011年以來,非凡炸金花資産負債率持續下降。

  2011年,其资产负债率为44.24%,2015年降至30.13%,去年底为22.15%。(信息来源:长江商报 中国经济网)

  

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